不（bú）良资产处（chù）置典型案（àn）例之一：深圳新都酒店股份（fèn）有限公司破产重整案（àn）

  一、基本（běn）案情

  深圳新都酒店股份有限公司（以下简（jiǎn）称“新（xīn）都酒店”）是深圳市（shì）老牌酒店和上市公司（sī），1994年就已（yǐ）经（jīng）在（zài）深圳证券交易所（suǒ）上市交易，有（yǒu）员工272人，股东（dōng）23010家，总股数（shù）32940万股。因大股东违规担（dān）保、经济运（yùn）行下行等客（kè）观原因，新都酒店陷（xiàn）入财务危机，2014年（nián）年报披露，其资（zī）产（chǎn）总计（jì）人民币430101892.83元，负债总计人民币611888349.95元，净资产（chǎn）为人民币-181786457.12元（yuán），已严重资不抵债（zhài）。如（rú）在2015年年内（nèi）不能（néng）实现“净资产为正”、“利润（rùn）和扣（kòu）除非经常性损益后的利（lì）润均为（wéi）正”两个目标，将被终止上市，众多（duō）股东的股（gǔ）权（quán）价（jià）值将归零，债权人（rén）只能通过（guò）破产清（qīng）算拍卖现有资产获得清偿，新（xīn）都酒（jiǔ）店的员工将面（miàn）临失业风险。2015年7月（yuè）23日（rì），债权人正式向深圳（zhèn）中院（yuàn）申请（qǐng）新都（dōu）酒店破产重整，拉开司法拯救序幕。2015年9月15日，深圳中（zhōng）院依法裁定受（shòu）理新都（dōu）酒店破产重整（zhěng）案。

  二、审理情况

  2015年（nián）12月14日，债权人会议表决重（chóng）整计划，以担保债权组100%、出（chū）资（zī）人组99.78%、普（pǔ）通（tōng）债（zhài）权组83.77%的表决通（tōng）过（guò）率，高比率表决同（tóng）意通过重整计（jì）划。经过法院（yuàn）、管理人和企业（yè）自身的努力（lì），终于2015年12月28日执行完毕（bì）重整计划，成（chéng）功（gōng）保住了这家老牌上市公司。

  典型意义

  本案是人民法院提升（shēng）效率（lǜ）、强化服务（wù），发（fā）挥（huī）司法拯救（jiù）作（zuò）用的典型（xíng）案例（lì）。新都酒（jiǔ）店重整（zhěng）案从法院立案（àn）到重整计划执行完毕仅耗（hào）时101天，创下全国市场主导（dǎo）条件下拯救（jiù）上市公司的最快速度。案件顺利审结（jié）保住了272个就（jiù）业岗位，实现债权清偿7.4亿余元，为24379户股民保住了（le）股票价值，为（wéi）深圳保（bǎo）留了（le）一家主板上市公司。

  案件一改过去（qù）上市公司重整只关（guān）注债务重组（zǔ），简单清壳的审理模式，将后续经营整合到重整计划中，获得了债权人和股东的双重认可（kě），为一下步再建（jiàn）型重整的（de）全面铺（pù）开探索了一条（tiáo）可行之路。其（qí）典型（xíng）意（yì）义如下：

  一是（shì）及时立案，以最快速（sù）度受理（lǐ）破产重整（zhěng）案（àn）件。

  二是原经营团队（duì）不变，管（guǎn）理（lǐ）人（rén）仅对日常运（yùn）营实施决算管理，不干涉（shè）其（qí）具体业务。

  三是创新（xīn）员工安置模（mó）式（shì），充分（fèn）保障员工利益（yì）。在接管企业后，法院指（zhǐ）导管理（lǐ）人第一时间完成（chéng）员工分类工作，安排管理（lǐ）人的具体部门与公（gōng）司管理层对（duì）接，从事物（wù）和财务两方面对其进（jìn）行管理;对公司普通（tōng）员工实施原岗、原薪、原（yuán）聘（pìn），将员工（gōng）利（lì）益放在首位，在拟订重（chóng）整计（jì）划和（hé）确定重组方时（shí），明确要求重组方为可（kě）能出现的（de）员工失（shī）业安（ān）置缴纳专项保（bǎo）证金2000万（wàn）元，确（què）保员工权益不受（shòu）损。

  四是（shì）创新重组方确（què）定（dìng）方式，维护市场有序（xù）竞争。为确保既选好（hǎo）重组方（fāng）又避免牵入不必要的利益纠葛，法（fǎ）院坚（jiān）持要（yào）求管理人以市场自由竞争模式（shì），将重组方的遴选交（jiāo）由股东和公（gōng）司在市场博弈中确定;引导潜（qián）在（zài）重组方以经济实力发（fā）言（yán），按市场规则办事，最终重整计划（huá）以高比例获通过。

  五是（shì）创新债权清（qīng）偿方式，有（yǒu）效保护各方利益。因新都酒店的债权人（rén）主要（yào）分（fèn）为两类，一类是借款（kuǎn）人（rén），另一类是日常给酒店供应货物（wù）或（huò）服务的供应商，两类债权（quán）产生（shēng）的原因各异，故针对两类债权设（shè）定不（bú）同清偿（cháng）方式，并对小供应商予以强化保护（hù）。明（míng）确有财（cái）产担保债权全额（é）受偿（cháng）;普通债（zhài）权20万元以（yǐ）下全额（é）受偿，超（chāo）过20万元（yuán）部分按比（bǐ）例受（shòu）偿。目前清偿率已达60%，最终预计可达70%以上。

  六是创新股权调整模式，合（hé）理平衡各方权利。遵（zūn）循大股东多让渡股份、其他股东不（bú）让渡股份的原（yuán）则对出资人权益进行调整，明确（què）要求大（dà）股东让渡（dù）50%的存量股票和全部（bù）的资（zī）本公积（jī）金转（zhuǎn）增（zēng）股（gǔ）份，中小股民不仅不让渡（dù），还能按照约10股转增3股的比例取得公司股（gǔ）份。在出资人组（zǔ）会议（yì）上（shàng），这一出资人权（quán）益调整方（fāng）案表（biǎo）决（jué）通过（guò）率达到（dào）99.78%。

  七（qī）是创新（xīn）公司主业调（diào）整方（fāng）式（shì），保（bǎo）障企业持续发展。法（fǎ）院不仅关注（zhù）公司（sī）债务重组，更（gèng）关注其后续经营，重整计划直接（jiē）明确（què）后（hòu）续重组方，要求重（chóng）整投（tóu）资人承诺维持新都酒（jiǔ）店持续经营，新都酒（jiǔ）店2016年和2017年净（jìng）利润分别超过2亿元和3亿元;通过（guò）调整产业结（jié）构（gòu）、注入优质资产等方式恢（huī）复公司持续盈利能力，以实现股票恢复上市。

  不良资产处置典型案例之二：深圳（zhèn）中浩（集（jí）团）股份有限公司破产重整案

  一、基本案（àn）情

  深圳中（zhōng）浩（集团）股份有限（xiàn）公司（以下简称深中浩）成立于1988年，主要从事电子产品、家用电（diàn）器等商品贸（mào）易。深（shēn）中浩股票于1992年在深圳证券交易所挂牌上（shàng）市，为（wéi）深圳首批挂牌（pái）上市的企业（yè）之一。受1998年亚洲金（jīn）融危机（jī）影响，深中（zhōng）浩经营业务连续亏损，其股（gǔ）票在2001年终止上市。因债务危机严重，深中浩经（jīng）营性资（zī）产被执行殆尽，并逐步丧失经营能力及偿债能力。经债权人申请，2015年1月28日，深圳中院裁定受理深中浩破产一（yī）案。破产程序（xù）中，出资人以深中（zhōng）浩具（jù）备重（chóng）整价值（zhí）为（wéi）由申（shēn）请（qǐng）其重（chóng）整，深圳中院（yuàn）经审查于2015年8月（yuè）3日裁（cái）定对深中浩进行重（chóng）整。

  二（èr）、审理情况

  在深（shēn）圳中（zhōng）院的指导下（xià），管理人对深（shēn）中浩资（zī）产、负债及经营情况进行调查、审核。深（shēn）中浩已无可变现资产，负债规模高达18.74亿元（yuán），公（gōng）司停业（yè）多年，已无经营能力。在此情（qíng）况下，管理人（rén）经与债（zhài）权人、债务人（rén）、出资人及重整方等相关利益方充分沟（gōu）通，在法定期限内制作并提交（jiāo）深中浩重整计划草案。

  按照（zhào）该重整计划草案，职工债权、税（shuì）款（kuǎn）债权将（jiāng）以现（xiàn）金形（xíng）式（shì）获得全额清偿；由债权人及重整（zhěng）方（fāng）设立（lì）偿债基金，由（yóu）偿（cháng）债基（jī）金持（chí）有深中浩非流通股股东（dōng）让渡43,644,323股股（gǔ）票，重整（zhěng）方在24个月内以（yǐ）10元/股的价格回购偿债基金持有的深（shēn）中（zhōng）浩股（gǔ）权；普通债权通过（guò）按比（bǐ）例持有偿债基金份额的方式（shì）参与（yǔ）分配股（gǔ）票回购款，由（yóu）此（cǐ）普通债权的清偿率可从破产清算情况下的0%提（tí）升（shēng）至21.515%；为保护广大中股（gǔ）东的利益，本案仅有非（fēi）流通（tōng）股股东（dōng）让渡股（gǔ）票用于（yú）偿债，未调整流通股股（gǔ）东的股权；因深中浩原有主营业务已（yǐ）不具备盈（yíng）利能力，重整（zhěng）计划草案规定将引入重整方，由重整方向（xiàng）深中浩注入经营性资产（chǎn）以助其恢复经营。

  2015年8月21日，深中浩召开（kāi）债权（quán）人会议及出资人组会议，对管理人提（tí）交的（de）重整计划草案进（jìn）行审议表决。经（jīng）表决，税款债权（quán）组全（quán）票通过重整计划草案；普通债（zhài）权组同（tóng）意重整计划草（cǎo）案的（de）债权（quán）人（rén）数占（zhàn）出席人（rén）数的96.30%，代（dài）表债权金额占普通债权总额的89.41%，高票通过重（chóng）整计划（huá）草案；通（tōng）过网络（luò）投票及现场投（tóu）票，出（chū）资人组亦高（gāo）票通过重整计划草案。经管理人申请，深（shēn）圳中院于2015年9月21日（rì）裁（cái）定批准深中浩（hào）重整计划。

  重（chóng）整计划执行期（qī）间，深中浩（hào）在管理（lǐ）人监督（dū）下，完成税款等债权的现金清偿工作，并已（yǐ）将（jiāng）非流通股股东让渡的43,644,323股股（gǔ）票划（huá）转（zhuǎn）至普通（tōng）债权人按比例持有的偿债基金名下。

  在深中浩重整案件审（shěn）理期间（jiān），深圳中院同时（shí）还在审理“迅宝系”企业的重整（zhěng）案（àn）件。“迅宝（bǎo）系”企业（yè）包括三家关联公（gōng）司，是生产环保型餐盒的行业龙头企业，因（yīn）扩张过（guò）快、资（zī）金链断裂不（bú）能清偿到期债务（wù），由债权人（rén）申（shēn）请进行重（chóng）整。“迅宝（bǎo）系”企（qǐ）业资产（chǎn）质量良好、生产经营稳（wěn）定，但由于行业利润水平（píng）有限，无法在短时间内筹集足（zú）够的资金用于清（qīng）偿债务。“迅（xùn）宝系（xì）”企业重（chóng）整正在酝酿（niàng）实施“债转股”，但因为非公众（zhòng）公司股权流通性（xìng）差，多数债权人对“债转股”持消极甚至反对的态度。管理人及重整方意识到（dào）这是深中（zhōng）浩与“迅（xùn）宝系”联合（hé）重整的良机，“迅宝系”企业有资产经营但（dàn）缺乏的是股（gǔ）权（quán）的流动性，而深中浩（hào）作为股票（piào）在全（quán）国中小企（qǐ）业系统交（jiāo）易的公（gōng）众公司，股票流动性强（qiáng），但亟（jí）需支撑股票价值的（de）优（yōu）质资产。在（zài）深（shēn）圳中院的（de）支持（chí）下，管理人指导（dǎo）深中（zhōng）浩（hào）与“迅宝系（xì）”结合实施重整计划，将“迅宝系”企业（yè）的优质资产注入深中（zhōng）浩并形成资本公积，在资本公积（jī）转增形成深中浩（hào）股票后向“迅宝系”企业的债权人进（jìn）行清偿（cháng），解决了双方（fāng）重整（zhěng）中遇到的（de）难题。深中浩和“迅宝系（xì）”企业的重整（zhěng）计划均已经执行完毕。经深中浩（hào）申请，深圳中（zhōng）院于2016年12月30日裁定终结（jié）深中浩（hào）重（chóng）整程（chéng）序。

  典型意义

  本案（àn）对债权人（rén）进（jìn）行清偿，主要利用了深中浩非（fēi）流通股（gǔ）股（gǔ）东让渡的股票。但因为深中浩（hào）尚没有实施股（gǔ）权（quán）分置改革，非流通股股东让渡的（de）股票（piào）不能直（zhí）接（jiē）在（zài）市场上交易变（biàn）现，债权人（rén）面临受偿时间（jiān）和受偿金额不确定的困境。为此，本案为（wéi）债权人搭建了专门的（de）偿债基金作为平台，将（jiāng）股（gǔ）东让（ràng）渡的股（gǔ）票（piào）注入偿（cháng）债（zhài）基金（jīn），债权人不直接分配股票而是（shì）持有偿债基金的（de）财产份额。同时（shí），重整方承诺在股票注入偿债基金后固定时（shí）间内以10元/股价格回购偿（cháng）债基（jī）金所持股（gǔ）票（piào），保障债权人获得债权金（jīn）额21.515%的清偿（cháng）。该债权（quán）受偿模式，既促使重整（zhěng）方有义务也有动力（lì）把深中浩经营好，也以适当（dāng）时（shí）间取得更高（gāo）的债权受偿比例，充分维护了债权人的利益（yì）。

  近年来，为促进产业（yè）结（jié）构整合和实现资源优化配置，中国证券监督（dū）委员会及深圳证券交易所先后修改《股票上市规则（zé）》，明确规定类似深中浩这类退市公司在（zài）资产、利润达到一定要求后可以（yǐ）在交易所直接申请（qǐng）重新上市。由此（cǐ），深中浩（hào）在（zài）重新（xīn）上（shàng）市方面具备政策（cè）优势，大大提（tí）升了公司的（de）重整价值。深中浩通过重整程序彻底（dǐ）解决债务问题（tí），并注入优质（zhì）经（jīng）营性（xìng）资产恢（huī）复盈利（lì）能力，为重新申请上市夯实基础，充分体（tǐ）现了鼓（gǔ）励企（qǐ）业通过重组解决经营危（wēi）机的政（zhèng）策价值。

  本（běn）案通过市场化、法治（zhì）化的方式彻底解决深中浩的经营困境，一方面全体债权人及广（guǎng）大中小股东权利（lì）得到有效保障，共同分享重整收（shōu）益；另一方面，联（lián）合“迅宝（bǎo）系”重整程序，注入剥离债务后的“迅宝系”，不仅使得深中浩成为具备优质经营性资产的（de）非上市公（gōng）众公（gōng）司，亦彻底解决“迅宝系”的（de）经营（yíng）困（kùn）境，真正实现了（le）重整程序（xù）在解决公（gōng）司经营（yíng）困境中的价（jià）值目（mù）的，取得了良好的法律效果及经济效果。两（liǎng）个案（àn）件的有机结合（hé）也为（wéi）后续重整案（àn）件提供（gòng）了可（kě）以借鉴的范例。

  不良（liáng）资产处（chù）置典型案例之三：深圳（zhèn）市福（fú）昌电子技（jì）术有限公司破产重整案

  一、基本案情

  深圳市福昌电子技术有限公司（sī）（以下简称“福昌公司”）系大型民营（yíng）制造型（xíng）企业（yè），主要从事通讯（xùn）和消费电子产品的研发、设（shè）计、生产和销售，年产值在10亿元（yuán）左右（yòu），平均年营业额3.5亿元（yuán），聘用员工近4000人，是（shì）华（huá）为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司的一级供应商。因管理粗放（fàng），导（dǎo）致经营成本过（guò）高，引（yǐn）发资（zī）金断裂，福昌公司于（yú）2015年10月突然停产，引发了500余名供应商和（hé）3700多名员工（gōng）激烈维（wéi）权，引起深圳地方（fāng）党委、政府高（gāo）度（dù）重视。2015年11月（yuè）12日，债权人（rén）以福昌公司不能清偿到期债务且严重资不抵债为由，向深（shēn）圳中（zhōng）院申请重（chóng）整。2016年6月29日，深（shēn）圳中院裁定受理福昌公司破产（chǎn）重（chóng）整案。

  二、审理情况

  鉴于（yú）福昌公司被申请重整事发突然，仓促进入司法程序不利于重整工作推进，深圳中（zhōng）院充分（fèn）运用立案审查（chá）程序，开创性地采取了“预重整”模式，即在裁定受理案件前指定管理人提（tí）前介入福昌公司，指导管（guǎn）理人对存（cún）在的（de）矛盾和问题进行全面摸（mō）底协调（diào）。2015年11月13日（rì），深圳中院作出（2015）深中法破（预）字（zì）第139号《指（zhǐ）定管理人决定书》，决定在（zài）裁定受理重（chóng）整申（shēn）请之前，采用“预重整”方式审理，根据最（zuì）高院和深圳中院规定，指定一级管理人进场辅助（zhù）企业推进重整。通（tōng）过“预重整”法院全面掌握福昌公司的状况（kuàng），为债权人（rén）、股东和员工等利益（yì）主（zhǔ）体搭建沟通（tōng）平台，矛盾得到迅速平抑，潜在重组（zǔ）方（fāng）也得以（yǐ）了解企业（yè）真实状况和（hé）财务底数（shù），坚定（dìng）进一步投（tóu）资介入的信心。通过“预重整”的梳理,福昌（chāng）公司近4000名员工得到（dào）妥善安置，企业恢复生产的障碍逐一消除，充分（fèn）实现（xiàn）了各方主体利益的平衡。

  2016年11月9日，深圳中院（yuàn）裁定确认上海（hǎi）银（yín）行股份有限公司深（shēn）圳（zhèn）分行（háng）等308位债权人的债（zhài）权，确认债权总（zǒng）额人民币409844768.28元。深圳中院将（jiāng）在后续工作中综合考（kǎo）察福昌公（gōng）司现状，指（zhǐ）导管理人积极作为，指导重整工作依法推进。

  典型意义

  本案是人民法院借鉴“预重整”制度并引入（rù）司（sī）法实践的有（yǒu）益创（chuàng）新与摸索。预重整制度结合了私（sī）权范畴的企业重组（zǔ）和公法范畴的司（sī）法（fǎ）重整优点，可（kě）有（yǒu）效降低重整（zhěng）（组）成本、节（jiē）约重整（组）时间，更加尊重债务人（rén）和债权（quán）人的（de）意（yì）思（sī）自治，极大提高重整成功（gōng）几率（lǜ）。本案中（zhōng），深圳中院探（tàn）索性地采用了“预重整”的审理方式，为困境企业及其（qí）出资人、债权（quán）人、人民法院、当（dāng）地政府（fǔ）和管理（lǐ）人提供了（le）一个良好的沟通平台，平（píng）衡各方的利益，实（shí）现了（le）企业（yè）重整的经济效益、社会效益和司法效（xiào）益，具体表（biǎo）现（xiàn）为：

  通过“预（yù）重整”，人（rén）民法院和管理人得以提前介（jiè）入重整企业，对存在（zài）的矛盾和问题进行全面摸底，充分了解困境企业，评估企（qǐ）业重整可能性，为企业正式重整奠定（dìng）良好（hǎo）基（jī）础。福（fú）昌公司停（tíng）产停业前有大（dà）大（dà）小小供应（yīng）商债权人500余（yú）家（jiā），另外（wài）还（hái）有多笔（bǐ）银行借贷，停产停业后，除供应商债权、银（yín）行债权外，还存在拖（tuō）欠税费、员工经济补偿金、厂房（fáng）租金等情况，债权债务关系纷繁复杂。另外，由于公司原管理层缺位，公司资产（chǎn）及财务资料等也处于（yú）无（wú）人管理的境况。按常规判断，此类制造（zào）企（qǐ）业重整成功的（de）可能性较低。管理人接受（shòu）指（zhǐ）定后，针对（duì）以上情况分别与各方（fāng）进行（háng）沟（gōu）通、排查，在案件正式受理前对福昌公司的（de）状（zhuàng）况及问题进（jìn）行了（le）全（quán）面摸底、分类及相关分析。

  通（tōng）过“预重整”，各（gè）方（fāng）当（dāng）事人在司法程序（xù）之外（wài），可以更加充（chōng）分（fèn）地（dì）表（biǎo）达自己的意见、主张自己的权利；管（guǎn）理（lǐ）人得（dé）以尽可能沟通协调有关各方，为实现重整排除障碍。福（fú）昌公司停产停业后，供应（yīng）商债（zhài）权（quán）人除（chú）以（yǐ）各种方式维权外，对企业恢复生产及（jí）重整也有较高的期望，管理（lǐ）人（rén）介入后，在当（dāng）地政（zhèng）府通过座谈会、协调会（huì）等方式耐（nài）心解释，既（jì）平缓了相关方过激的情绪，也使各方对（duì）福昌公（gōng）司重整后的（de）期望值趋于（yú）合理，为重整的顺利推进打下了共（gòng）同的（de）价（jià）值基础。同时，管（guǎn）理人也对诸如华为（wéi）中兴一级（jí）供应商资质的维持（chí）、工业园占（zhàn）用（yòng）、原管理层（céng）涉嫌（xián）侵占、公（gōng）司（sī）资产抵押权（quán）的撤销等各方关注的问题（tí）进行了充分的论证和评（píng）估，合理地设（shè）定（dìng）解决方案，以待后续落（luò）实和解决。

  通过“预（yù）重整”，充分发挥“府（fǔ）院联动”机制（zhì）的作用，是本（běn）案得以（yǐ）顺利推进的重（chóng）要保（bǎo）障（zhàng）。福（fú）昌（chāng）公司作为生产型企业（yè），员工（gōng）人数（shù）众（zhòng）多，停产停业后拖欠（qiàn）员（yuán）工工资（zī）、经济补偿（cháng）金数额达到4000余万元，如不（bú）能妥（tuǒ）善（shàn）解决，将给社会稳定带（dài）来极（jí）大的压力。针对这一情况（kuàng），政府有关部门设（shè）法协调，及时垫付员工的部分（fèn）债权，有效防止（zhǐ）了大规模群体性事件（jiàn）的发生。

  “预重整”程（chéng）序使人（rén）民法院、管理人对重整企业的情况和问题有全盘的了解，提前解决（jué）了潜在的社会稳（wěn）定问题，对受理重整（zhěng）案件的（de）合法性（xìng）、必要性（xìng）和实现重（chóng）整的可行性有充分（fèn）的论证，为重（chóng）整案件的顺利推进提供了保障。

  不良资（zī）产处（chù）置（zhì）典型案例之（zhī）四：深圳新纪元实业（yè）股（gǔ）份（fèn）有限公司破产（chǎn）重整案

  一（yī）、基本案（àn）情

  深圳（zhèn）新纪元实业股份有限（xiàn）公司（以（yǐ）下简（jiǎn）称新纪元公（gōng）司）系非上（shàng）市股份有限（xiàn）公司。新纪元（yuán）公司（sī）前身是深圳市罗湖区对外贸易公司，成立于1984年。后经深圳（zhèn）市人民政府批（pī）准，该公司进（jìn）行了（le）改制并吸收（shōu）外资参股（gǔ），于1995年6月19日设立中外合资股份公司即（jí）新纪元公司，原公（gōng）司（sī）的一（yī）切财产和债权、债务由新纪元公司享（xiǎng）有（yǒu）及（jí）承担。新纪元公司注册资本人民币（bì）3276万元，注册（cè）资本的来源包（bāo）括国有（yǒu）净（jìng）资产（chǎn）折（shé）股、其它法人以现金购（gòu）买（mǎi）的（de）国（guó）有净资产存量，同（tóng）时吸收内部职工个人参股。公司先后对外（wài）投资控股深圳市新纪元（yuán）贸易有（yǒu）限公司、深圳市罗（luó）湖（hú）区欣业（yè）工业有限公司、深圳市新纪元投资发展有限公司、深（shēn）圳市新纪元汇（huì）展（zhǎn）中心等公司。由于新纪元公司在（zài）经营过程中（zhōng）为股东及下属公（gōng）司担（dān）保（bǎo）导致（zhì）企业（yè）债务过大、财务成本过重，名下资产被多（duō）个（gè）法院采取保全措（cuò）施，公司已（yǐ）无（wú）能力通过自（zì）身经营盘（pán）活有效资产，加之股权纠纷导致经营（yíng）混（hún）乱，公（gōng）司持续（xù）亏损。截至2008年（nián）12月30日，新纪元公（gōng）司（sī）账面财产总额86,280,011.81元（yuán），账（zhàng）面总负债（zhài）135,936,638.78元，账面净资产-49,656,626.97元，已严（yán）重资不抵债。新纪元（yuán）公司自2006年度后未再进行工商年检（jiǎn），2007年（nián）度（dù）及（jí）以后（hòu）除部（bù）分租赁收入（rù）外（wài）未发生其他购销活（huó）动，新（xīn）纪元（yuán）公司（sī）已（yǐ）无持续经营能力。2008年12月30日，经（jīng）债权人申请，深圳中院依法受理了新纪元公司破产清（qīng）算一案。

  二、审理（lǐ）情况

  在案件审理前期，因（yīn）新纪（jì）元公司公章证照及财（cái）务（wù）账册下落不明，管理人向公安部门报案，案件一时难以推进（jìn）。2012年5月28日，根据出资人黄某的申请，深圳（zhèn）中院裁定对（duì）新纪元公司进行重整。重整过程中，确定（dìng）黄某取得股权的执行裁定因存在串通行为导致股权拍卖无（wú）效而被撤销，由于黄（huáng）某不再具备出资人身份。深中院遂撤销了以（yǐ）黄（huáng）某为申请（qǐng）人的重整裁（cái）定。2013年（nián）12月20日，根据持股38.88%的股东深圳（zhèn）市罗湖（hú）区（qū）投资管理（lǐ）公司的申请，深圳中院（yuàn）裁定新纪元公司自2013年12月19日（rì）起（qǐ）进行重整。

  本案采用管理人管理模式，由管理人制作重整计划草案。重（chóng）整过（guò）程中（zhōng），有一家公司及一名自（zì）然人均申请以（yǐ）重（chóng）整方身（shēn）份参与重整，并向管理人提交了包含债权清偿方（fāng）案、股权调（diào）整方（fāng）案、经营方案等内容（róng）的重（chóng）整预案。2014年（nián）10月（yuè）16日，深圳中院召（zhào）开债权人（rén）会（huì）议（yì），对重整方的选定进行表决（jué）。债权人会议通过表决（jué）确定（dìng）了国（guó）有（yǒu）独（dú）资的深圳市罗湖中财投（tóu）资（zī）发展公司成为（wéi）本案的重（chóng）整方，管理人（rén）依据重组（zǔ）方预案制作（zuò）的（de）重整计划草案也获得了债权人（rén）会议及出资人（rén）组会议表（biǎo）决通（tōng）过。深圳中院于2014年10月27日裁定批（pī）准新纪元公司的重整计划，现（xiàn）重整计划已执行完毕，本案债权101331518.73元均（jun1）获得全（quán）额清（qīng）偿；国有独资的重组方通过出（chū）资人（rén）权益的调（diào）整（zhěng）取得（dé）新纪（jì）元（yuán）公司全部（bù）股权，新纪（jì）元公司恢复经营能力。

  典型意义

  重整方的选定（dìng）是困扰重整计（jì）划草案制（zhì）作者的（de）重大问题之一。破产重整程序（xù）启动（dòng）后，往往需要通过股权（quán）让渡等方式引进重（chóng）整（zhěng）方，以（yǐ）提高债权清偿率，完成（chéng）资本重组，实现企业（yè）的持续经营和发展。本案中（zhōng）有两方主体以书面文件的方式（shì）向管（guǎn）理人（rén）申请作为重整方参与新纪元公司的重整，不同的（de）重整方所作的（de）重整预案（àn）在（zài）清偿率、清（qīng）偿期限（xiàn）等（děng）方面也往往不同（tóng），选择重（chóng）整方将直接（jiē）影响重整计划草案的主（zhǔ）要内容（róng），影响债权人的切身利益（yì）。考虑到破产重整本身（shēn）是各方利害（hài）关系人之间（jiān）的利益（yì）协调（diào），交由债权（quán）人选择重（chóng）整方可（kě）充分体现债（zhài）权人对自身权利的处（chù）置，客观（guān）上也有利于提高重整（zhěng）计划草案的通过率（lǜ）。在管理（lǐ）人制作重整计划草案的情况下，深圳中院将重整方的选择问题交由债权（quán）人会（huì）议表决的决定符合破产重（chóng）整的立法本意和（hé）价值取向（xiàng），既保障了选定重（chóng）整方（fāng）时（shí）进行（háng）市场化竞争的公开（kāi）和公平，也最大限（xiàn）度的提（tí）高了（le）破（pò）产审判的效（xiào）率，有效维护（hù）了各方利益主（zhǔ）体（tǐ）的合法权益。

  本案（àn）为破（pò）产清算转入重（chóng）整的案件，对企业（yè）而言，通过（guò）重整解决公司的沉重债务负担，再通过重组方派驻优（yōu）秀的经营团队，对新纪元（yuán）公司及其下属公司（sī）的（de）资产进行整合（hé）并重（chóng）新经（jīng）营，增强了（le）持续经营和（hé）盈（yíng）利能（néng）力，最终（zhōng）盘活了有效资产，彻（chè）底（dǐ）摆（bǎi）脱（tuō）了经营和债务（wù）困（kùn）境；对政府而言，政府（fǔ）通过破产重整的方（fāng）式（shì）清理了含有（yǒu）国有资产的僵尸（shī）企业，该方式使新纪元公司及其下属公司的土地（dì）、物业等优质资（zī）源得以保留，国有（yǒu）资产得到保护；对新纪元（yuán）公司的债权人和职（zhí）工而言，债权（quán）人的债权得到全额清偿，员（yuán）工全部（bù）得（dé）以留用，职（zhí）工权益得以维护。综（zōng）上，仅（jǐn）就本案（àn），通（tōng）过重整，企业（yè）、职工、债权人、重（chóng）组方和政府等实现共赢，取（qǔ）得（dé）了法律效（xiào）果（guǒ）和社会效果的有机统一。本（běn）案积极探索实践政府通过破（pò）产程序清（qīng）理僵（jiāng）尸企（qǐ）业和实（shí）现资产的优化（huà）配（pèi）置，本案的成（chéng）功为（wéi）政府清理僵尸企业（yè），以及为陷入困（kùn）境的国有企业的司法重整提供了可（kě）复制案例。